1.3.1 NPV
NPV는 현재의 액면가를 나타내는 현금흐름의 순가치다. 돈의 시간 가치로 인해 오늘 돈을 받는 것이 내일 돈을 받는 것보다 가치가 높다. NPV는 미래에 발생할 일련의 현금흐름을 현재가치로 계산한 것이다.
NPV = SUM( 현금흐름/(1+할인율)i )
C는 현금흐름, rate는 할인율, i는 기간
현재 시점에서 70,000을 지출해 사업을 시작하고 나서 향후 5년 동안 다음과 같은 수익을 내는 사업이 있을 때 사업타당성을 검토해야 한다. 이번 경우 할인율이 1.5%이다. 만일 NPV가 0 이상이면 수익성이 있다고 판단해 투자안을 채택하고, 그렇지 않다면 투자안을 포기한다.
▼ 표 1-3 투자안의 기간별 현금흐름
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현재 |
1년 후 |
2년 후 |
3년 후 |
4년 후 |
5년 후 |
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현금 유출 |
-70,000 |
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현금 유입 |
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12,000 |
15,000 |
18,000 |
21,000 |
26,000 |
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순현금흐름 |
-70,000 |
12,000 |
15,000 |
18,000 |
21,000 |
26,000 |
▲ 그림 1-21 현금흐름의 현재가치