2.3.5 최대 낙폭

어느 나라든 매년 겨울이면 감기로 인한 사망자가 발생한다. 건강하고 젊은 사람은 연례행사처럼 가볍게 지나가겠지만, 기저질환이 있는 고령의 노인이라면 감기 하나가 치명적일 수 있다. 투자에서도 마찬가지다. 조금씩 수익을 내더라도 시장의 폭락으로 위험/손실관리를 못해서, 속된 말로 ‘한 방에’ 포트폴리오가 망가져 청산하는 경우도 생길 수 있다.

최대 낙폭(Maximum Drawdown), 즉 MDD는 특정 투자 기간 중 포트폴리오의 고점에서 저점까지 최대 누적 손실을 의미한다.

▲ 그림 2-3 MDD