이제 포트폴리오의 분산과 표준편차를 구하면 다음과 같다.
포트폴리오의 분산(위험) =
주식 A 비중2 × 주식 A 분산
+ 주식 B 비중2 × 주식 B 분산
+ 2 × 주식 A 비중 × 주식 B 비중 × 포트폴리오 공분산
= 50%2 × 0.06% + 50%2 × 0.54% + 2 × 50% × 50% × 0.18%
= 0.00015 + 0.00135 + 0.0009 = 0.0024
포트폴리오의 표준편차 = 
= 0.049
▼ 표 3-3 포트폴리오와 주식 A, B의 통계 자료
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포트폴리오 P |
주식 A |
주식 B |
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기대수익률 |
4% |
4% |
4% |
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분산 |
0.24%2 |
0.06%2 |
0.54%2 |
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표준편차 |
4.90% |
2.45% |
7.35% |
앞서 말한 바와 같이 공분산을 알면 다음 공식으로 상관계수도 구할 수 있다.
주식 AB의 상관계수 = 포트폴리오 공분산 / (주식 A의 표준편차 × 주식 B의 표준편차)
= 0.18% / (2.45% × 7.35%) = 1.0