포트폴리오 위험(분산)을 구하는 식 
를 보면 많이 익숙할 것이다. 이 식은 중학교에서 배우는 곱셈 공식 
과 많이 닮아 있다. 
식의 변수 x와 y를 행렬 형태로 배치해 풀어보면 다음과 같다.
▲ 그림 3-5 (x+y)2은 행렬 곱으로 계산할 수 있다
네 칸을 모두 더하면 
이다. 포트폴리오 분산 역시 비슷하게 계산할 수 있다. 포트폴리오 위험을 구하는, 즉 분산을 구하는 계산 과정은 다음과 같이 자산을 행렬 형태로 배치해 풀 수 있다.
▲ 그림 3-6 행렬 연산으로 분산을 구한다