3.4.1 효율적 포트폴리오

두 개 주식으로 구성된 포트폴리오라고 해도 구성비율을 달리하면 다양한 포트폴리오를 구성할 수 있다. 이렇게 연결한 선들을 ‘포트폴리오 결합선’이라고 한다.

그리고 같은 기대수익률이라면 위험이 낮은 포트폴리오를 선택하고 같은 위험이라면 기대수익률이 높은 포트폴리오를 선택하는, 지배원리를 만족시키는 모든 포트폴리오를 ‘효율적 포트폴리오’라고 한다.

▲ 그림 3-11 지배원리를 만족시키는 효율적 포트폴리오

지배원리를 반복해 여러 개의 자산으로 결합된 포트폴리오에 적용할 수 있다. 가령 주식 A, B, C가 있다고 하자.

▲ 그림 3-12 A, B, C 세 주식의 포트폴리오