r_f PC는 자본배분선(Capital Allocation Line, CAL)이라고 한다. 즉, 무위험자산이 존재하는 경우 이 자본배분선이 효율적 투자선이 되는 것이다. 이 선은 일차방정식의 선이다. 즉, Y 절편은 r_f이고 기울기는 다음과 같다.

기울기와 Y 절편을 알았으므로 자본배분선은 다음과 같다.

기울기 는 수익률을 위험으로 나눈 것이다. 즉, 위험 한 단위를 부담하는 대신 얻을 수 있는 수익률이다. 이것을 위험보상비율이라고 한다.