그리고 연산을 위해 행렬로 다음과 같이 표시한다.

전망 1은 절대적 전망으로 대형주, 중형주, 소형주에 대한 각 전망의 합계가 1이어야 한다. 대형주 외에 중형주, 소형주에 대한 전망은 없으므로 이들의 전망 값은 모두 0이다. 대형주에 대한 전망이 있고 합계가 1이어야 하므로 절대적 전망은 [1, 0, 0]이다(대형주, 중형주, 소형주 순서).

전망 2는 각 자산에 대한 전망 값의 합계가 0이어야 한다. 그리고 상대적 전망으로 성과가 나을 것으로 예상되면 1, 미달이면 -1, 전망이 없다면 0이다. 대형주에 대한 전망은 없으므로 0, 중형주는 소형주에 비해 못할 것으로 전망되므로 -1, 소형주는 중형주보다 나을 것으로 전망되므로 1이다. 결국 상대적 전망은 [0, -1, 1]이다(대형주, 중형주, 소형주 순서).

따라서 시장 전망 행렬 P는 다음과 같다.

그리고 위험조정상수는 1/n인데, 이때 n은 공분산을 산출할 때 사용한 데이터의 개수다. 2019년 9월부터 2020년 12월까지 16개월 간의 자료를 사용하므로 τ = 1/n = 1/16 = 0.0625로 설정한다.

투자자 전망의 불확실성, 분산(즉, 오차항 공분산 행렬)은 다음과 같이 계산한다.