Details를 클릭하면 기간별 수익률과 요인별 포트폴리오 구성 방법 등을 볼 수 있다.

▲ 그림 6-11 파마-프렌치 모델 요인 설명

다음은 25 Portfolios Formed on Size and Book-to-Market의 CSV 파일로, 1926년 7월부터 월간으로 25개의 포트폴리오 수익률을 보여준다. 포트폴리오는 다섯 개로 분류한 시가총액(Market Equity, ME)과 다섯 개로 분류한 BE/ME를 다음과 같은 행렬 형태로 만들어 수익률을 구해둔 것이다.

▲ 그림 6-12 25 Portfolios Formed on Size and Book-to-Market 포트폴리오 구성

가로 방향은 시가총액(ME)이며 ME1, ME2, ME3, ME4, ME5 순서대로 크다. 세로 방향은 BE/ME 비율인데, 아래로 갈수록 비율값이 커진다.